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总体看，1月PMI指标显示疫情对经济和预期的影响分化，服务业的负面冲击较大，制造业有一定韧性、但通缩修复受限，建筑业仍有望扩张。从供给端看，对标非典历史经验，由于现在服务业（第三产业）在国民经济中的比重更大，疫情对服务业的负面影响构成了经济增速的回落压力，疫情的持续时间、管控效果是未来服务业能否回调的关键变量。从需求端看，对标非典历史经验，国内消费会受到疫情负面冲击，但不改中长期趋势，出口、投资需求受疫情影响较弱，2003年投资是支撑全年经济10%增速的关键驱动因素。我们认为，专项债与社融发力、企业盈利预期改善对近期投资的支撑逻辑仍然有效，叠加政策可能加大稳增长、稳投资的对冲力度，年内投资增速出现较好表现仍可期待、进而缓解疫情对经济周期运行的扰动。

法国《回声报》本月17日刊发评论称，在制裁中国中兴通讯的同时，特朗普政府也将削弱向中兴供应产品的美国公司。当企业长长的生产线经过好几个国家时，任何一环的破裂都可能导致灾难性后果。文章评论称，美国政府禁止美国企业在7年内向中兴通讯提供产品。对于中国而言，这将大大刺激其加速发展“中国制造2025”计划，该计划的主要目标是减少对外国技术的依赖。

责任编辑：陈平科创板运行一月有余，打新赚钱效应依然显著，二级市场炒作整体有所降温。此间，科创板企业密集披露的半年报，无疑是窥视企业基本面，构建科创企业估值逻辑的极佳窗口。上交所指出，科创板方面，上市公司以高研发投入带动业绩增长，显示出强劲的发展后劲。

即便如此，蔚来想要尽快IPO的急迫依然未被改变。 “现在特斯拉也不像前两年那么火了，整个资本市场也不再跟风，变得更加冷静。蔚来有一个上市的机会必然要抓住，因为过了这个村，就没这个店。” 中融创投基金管理（北京）有限公司董事长曹鹤如此看待蔚来迫切想要赴美IPO的心态。他认为，蔚来汽车目前亏损了很多，如果不能上市，不仅无法给前期投资者一个交代，后续的资金也难获保障。

但是，戴威拒绝腾讯后，腾讯转而参投了摩拜的C轮，此后领投了摩拜的D、E轮。错过腾讯投资，错过进城的最佳时机，在竞争的关键节点，ofo把行业老大机会拱手让给了竞争对手摩拜，从而陷入了被动境地。此次失利之后，强势且疑心深重的戴威，选择相信了滴滴创始人程维。

（作者分别为京东数字科技副总裁、首席经济学家；京东数字科技研究院产业研究中心主任）责任编辑：杜琰 SF007美债收益率曲线倒挂再次“惊现”市场。5月14日，美股“血流成河”，纳指创今年最大单日跌幅，道指暴跌600余点。10年期美国国债收益率周一下跌逾5个基点，至2.402%，回落至3个月期美国国债收益率之下。3个月期美国国债收益率下跌1.3个基点，至2.406%。